需求继续疲弱，新订单和新出口订单尽皆低迷。新订单和新出口订单环比变化分别为-0.爱游戏7和-0.6，同比变化分别为-0.7和-1.5，均偏弱势。
供给端亦全面收缩，企业并未有节前备产迹象。在生产-订单差值持续在高位的爱游戏官方网站情况下，供给端继续回落。生产和采购指标分别下行了 ayx 0.8和1.3个点，显示企业基本上没有春节前备产的现象。
此外，就业指标虽回升0.4个点，但仍低于48，虽然节假日前后可能存在季节性的数据波动，但在今年供给侧改革的大背景下，就业市场风险显性化将是大概率事件，就业指标后续走势仍值得重视。
库存仍在低位，关注新订单减库存反弹。原材料库存进一步下行0.8个点，产成品库存大跌1.5个点，均在低位。新订单减去库存为4.9，环比上升0.8个点，是连续第2个月出现反弹，但性质是衰退性扩大，经济复苏动能难言改善，短期下行压力仍较大。
我们判断目前大的库存周期仍处于主动去库存阶段，企业库存水平已较低，目前仍无来自需求端的明显支持补库存形成。
购进价格指数明显回升，通缩仍是制造业的主要矛盾。购进价格指数继续反弹2.7个点，这一点与同期大宗商品价格环比回升表现比较匹配。但目前新兴市场工业需求收缩的风险还未完全释放，今年大宗商品总体仍将处于弱势，制造业的通缩矛盾和债务压力仍将长期存在。
2016年影响中国经济最大变量是供给侧改革，在制造业去产能、去杠杆背景下，小周期经济仍在探底，宏观政策将继续保持宽松。在货币政策空间有限的情况下，财政减税增支值得期待。减税的重点是增值税率下调。增支可以重点海绵城市和地下管廊等新基建。
(责任编辑：DF120)
网友评论
最新评论
但仍低于48，虽然节假日前后可能存在季节性的数据波动，但在今年供给侧改革的大背景下，就业市场风险显性化将是大概率事件，就业指标后续走势仍值得重视。 库存仍在低位，关注新订单减库
在高位的情况下，供给端继续回落。生产和采购指标分别下行了0.8和1.3个点，显示企业基本上没有春节前备产的现象。 此外，就业指标虽回升0.4个点，但仍低于48，虽然节假日前后可能存在季节性的数据波动，但在今
，今年大宗商品总体仍将处于弱势，制造业的通缩矛盾和债务压力仍将长期存在。 2016年影响中国经济最大变量是供给侧改革，在制造业去产能、去杠杆背景下，小周期经济仍在探底，宏观政策将继续保持宽松。在货币政策空间有限的情况下，财政减税增支值得期待。减税的重点是
现比较匹配。但目前新兴市场工业需求收缩的风险还未完全释放，今年大宗商品总体仍将处于弱势，制造业的通缩矛盾和债务压力仍将长期存在。 2016年影响中国经济最大变量是供给侧改革，在制造业去产能、去杠杆背景下，小周期经济仍在探底，宏观政策将继续保
需求继续疲弱，新订单和新出口订单尽皆低迷。新订单和新出口订单环比变化分别为-0.7和-0.6，同比变化分别为-0.7和-1.5，均偏弱势。 供给端亦全面收缩，企业并未有
单差值持续在高位的情况下，供给端继续回落。生产和采购指标分别下行了0.8和1.3个点，显示企业基本上没有春节前备产的现象。 此外，就业指标虽回升0.4个点，但仍低于48，虽然节假日前后可能存在季节